Mudoraba

Mudoraba nima?

Mudoraba (arabcha: مضاربة) — ikki tomon o'rtasidagi daromadni baham ko'rish sherikligi: biri kapitalni (rabbul-mol yoki investor), ikkinchisi esa tajriba, boshqaruv va mehnatni (mudorib yoki tadbirkor) beradi. Foyda oldindan kelishilgan nisbat bo'yicha taqsimlanadi, moliyaviy zararlarni esa faqat kapital beruvchi o'z zimmasiga oladi — boshqaruvchi esa buning o'rniga to'lanmagan mehnatining qiymatini yo'qotadi.

Atama savdo va foyda izlab «yer kezish» degan arabcha g'oyadan kelib chiqqan. Mudoraba — islomiy moliya foizga asoslangan qarz berishga alternativa sifatida targ'ib qiladigan asosiy xavfni baham ko'rish tuzilmalaridan biri, chunki ikkala tomonning daromadi tadbirkorlikning haqiqiy muvaffaqiyatiga bog'liq.

Foyda va zarar qanday taqsimlanadi

Boshida sheriklar foydani qanday taqsimlashga kelishadilar — masalan 60/40 yoki 70/30. Eng muhimi, taqsimot haqiqiy foydaning ulushi bo'lishi shart, hech qachon qat'iy summa yoki kapitalga kafolatlangan daromad emas, aks holda bu riboga aylanadi.

Agar tadbirkorlik boshqaruvchining aybisiz zarar ko'rsa, kapital beruvchi moliyaviy zararni o'z zimmasiga oladi, boshqaruvchi esa to'lanmagan mehnatining qiymatini yo'qotadi. Agar zarar boshqaruvchining beparvoligi yoki noto'g'ri xatti-harakati tufayli kelib chiqsa, boshqaruvchi javobgar bo'ladi. Bu nosimmetrik xavfni baham ko'rish — mudorabaning belgilovchi xususiyatidir.

Mudorabaning ikki turi

Olimlar boshqaruvchining qancha erkinlikka egaligiga qarab ikkita asosiy shaklni ajratadilar:

• Mudoraba al-muqayyada (cheklangan) — investor kapital qanday, qayerda yoki nimaga investitsiya qilinishini belgilaydi.
• Mudoraba al-mutlaqa (cheklanmagan) — boshqaruvchi Shariat doirasida kapitalni o'zi munosib deb bilgan tarzda investitsiya qilishda keng ixtiyorga ega.

Mudoraba qayerda qo'llaniladi

Mudoraba ko'plab zamonaviy islomiy moliya mahsulotlari asosini tashkil etadi:

• Islomiy jamg'arma va investitsiya hisoblari — bank boshqaruvchi sifatida ish ko'rib, omonatchilarning mablag'larini investitsiya qiladi va foydani baham ko'radi.
• Fond boshqaruvi — investorlar kapitalni beradi, fond boshqaruvchisi esa uni foyda ulushi evaziga investitsiya qiladi.
• Sukuk — ba'zi sukuklar mudoraba asosida tuzilgan.
• Biznes va venchur moliyalashtirishi — ko'nikmaga ega, biroq kapitali yetishmaydigan tadbirkorlarni moliyalashtirish.

Mudoraba ko'pincha barcha sheriklar kapital qo'shadigan musharaka bilan solishtiriladi; mudorabada esa faqat bir tomon pulni beradi.

Tarqalgan noto'g'ri tasavvurlar

• «Mening foyda ulushim kafolatlangan.» Bu unday emas. Faqat nisbat qat'iy, summa emas. Agar foyda bo'lmasa, baham ko'radigan narsa ham bo'lmaydi — kafolatlangan daromad uni riboga aylantiradi.
• «Investor hech qachon yo'qotmaydi.» Aksincha: haqiqiy mudorabada agar tadbirkorlik muvaffaqiyatsizlikka uchrasa (boshqaruvchining beparvoligi bo'lmagan holda), kapital beruvchi moliyaviy zararni o'z zimmasiga oladi. Aynan shu xavf foydani halol qiladi.
• «Bu foiz bilan qarz berishning o'zi.» Foiz natijadan qat'i nazar qarz beruvchiga daromadni kafolatlaydi. Mudoraba esa investorning daromadini — va xavfini — tadbirkorlikning haqiqiy natijasiga bog'laydi.

Bu siz uchun nimani anglatadi

Agar sizda islomiy jamg'arma yoki investitsiya hisobi bo'lsa, u ko'pincha mudoraba sifatida tuzilgan: siz investor, bank esa boshqaruvchi. Sizning daromadingiz kafolatlangan foiz stavkasi emas, balki haqiqiy foydaning ulushi — bu ular o'zgarib turishi mumkinligini va printsipda kapital xavf ostida ekanligini anglatadi.

Mudorabaga asoslangan mahsulotni tanlashda foydani baham ko'rish nisbatiga, foyda qanday hisoblanishiga va zarar bo'lganda nima sodir bo'lishiga e'tibor bering. Natijadan qat'i nazar qat'iy, kafolatlangan «foyda» va'da qiladigan mahsulot — bu haqiqiy mudoraba bo'lmasligi mumkinligini bildiruvchi ogohlantirish belgisidir.

Bu sahifa ta'lim maqsadida tayyorlangan. Aniq vaziyatlardagi majburiy hukmlar uchun sertifikatlangan islom olimi bilan maslahatlashing.